圖片來源：canva 圖庫
股市的波動，往往來得措手不及。
就像 2025 年 4 月川普「變臉」的那一週，可以說是史上最戲劇性的股災之一。那一週，很多人一耐不住，就中招了。以下整理出五種最常見的「跳船」原因。
1. 聽消息買的
對一般投資人來說，這是最常見的陷阱。
理財網紅越來越多，各種門派聽起來都有道理，但大多數只強調「配息」、「穩賺不賠」，卻鮮少提醒風險。在 2023 ∼ 2024 年股市飆漲時，許多人就以為股市只會上漲，甚至借錢也要衝進去。
■ 「以為高股息 ETF 很保守，結果也會跌停。」
■ 「聽了理財達人的建議去買鴻海，沒想到從 200 多元跌到不到 150 元。」
■ 甚至有人抱怨：「以為市值型 ETF 很穩健，結果也跌停，小孩補習費都要省下來了。」
2. 鑽研技術分析
很多人對股票投資還停留在「股市老師」的年代，覺得投資就該懂得看盤、抓進出點。
因為我出書的關係，偶爾上 YouTube 節目，就常在留言區看到有人批評： 「嫺人沒有料，因為不會帶進帶出。」技術分析當然是一個學派，但對大部分投資人來說，想在家裡架交易室，把退休金當籌碼，壓力太大。
我也曾聽讀者分享，先生退休後天天盯盤操作，結果把退休金全燒光。2025 年 4 月股災後，還聽到有人自嘲：「被川普騙去，連房子的頭期款都拿去套牢了。」
3. 想跟巴菲特看齊
有人以為，廣讀財經資訊、跟著巴菲特買就穩賺。但別忘了，巴菲特不只是投資人，他背後有的是「波克夏」這家 2024 年營收全球前十大企業的資源。
■ 他能「開槓桿」，是因為保險公司收來的保費可以低成本運用。
■ 他能發行債券，借到便宜資金。
■ 一般投資人卻只能憑自己的存款進出，心理壓力完全不同。
更何況，巴菲特也不是沒有犯錯。最有名的例子是 2020 年疫情爆發，他重倉美國四大航空公司，結果疫情重創後，波克夏在股價最低時拋售， 顯得相當尷尬。
這和 2025 年 4 月因川普「變臉」而急著拋股的人，其實段數差不多。差別在於：巴菲特靠的是長期投資的紀律，所以波克夏長期績效屢屢超越大盤。但我們不是巴菲特。
4. 信仰指數投資，但一次 All In
在 2025 年 4 月股災的那週，我注意到高股息 ETF 的社團裡，有人本來信仰堅定，卻忍不住把手上所有部位賣光，只因為「不想跟自己的錢開玩笑」。
在指數投資社團，也有人全數拋售 Vanguard 全球股票 ETF（VT），理由一樣。
這種情況，常發生在剛開始投資的前幾年，因為複利的累積效果還不明顯，容易懷疑自己是不是「投錯了」。特別當生活資金緊繃時，一旦覺得再跌下去連生活費都不夠，就更容易選擇跳船。
5. 不急著用錢，但就是怕虧
媒體總是不缺聳動標題：俄烏戰爭、以阿戰爭、川普關稅戰、美元急跌⋯⋯讓人即便知道「長期投資就該按兵不動」，還是忍不住想判斷市場走向，畢竟那是自己白花花的錢。
以 2025 年前五個月來說，股市的最低點出現在 4 月 9 日。但等到一個多月後的 6 月 6 日回頭看一年：
全球股票 ETF（VT），換算成台幣的含息年報酬率仍有 5%；台灣的 0050，甚至還有 6%。
事實證明，很多時候「不動」比「亂動」更能守住成果。
看完上述的五種最常見的「跳船」原因，可以知道，投資不是靠臨時決定，而是靠心理素質與紀律。能忍過去的人，才能真正享受到「長期投資」的好處。
1979 年，心理學教授丹尼爾．康納曼（Daniel Kahneman） 和阿莫斯．特沃斯基（Amos Tversky） 提出了行為經濟學中著名的 「展望理論」（Prospect Theory）。
這個理論指出：人在面對風險與不確定性時，往往很難保持理性。
最大的關鍵就在於—我們對「虧損」的感受，遠比「獲利」強烈。換句話說，虧 100 萬的痛苦，通常比賺到 100 萬的快樂還要深刻。你是不是也有過這樣的感覺？因此，在投資時，害怕虧錢的本能，往往勝過期待賺錢的理性。這就是所謂的損失厭惡（Loss Aversion）。「如果不先賣掉，再跌下去就會賠更多！」—這種焦慮，幾乎是人類共同的心理反應。
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